Hisse emekliliği
Emekliler neden şimdilik kuşak sermayesinden pek yararlanamıyor?
Maliye Bakanı Lindner mutlu olabilir: FDP, koalisyondaki sözde üretim sermayesini zorladı
© Jörg Carstensen / dpa / Picture Alliance
kaydeden Mia Pankoke
05.06.2024, 17:00
4 dakika
Hisse bazlı emeklilik, FDP'nin seçim vaadiydi; Mayıs ayı ortasından bu yana nesil sermayesi olarak benimsendi. Ancak uzmanlara göre önümüzdeki birkaç yıl içinde prim ödeyenler ve emekliler için çok az değişiklik olacak.
Bu, Capital markasının orijinal içeriğidir. Bu makale on gün boyunca Haberler'de yayınlanacaktır. Bundan sonra onu yalnızca Capital.de'de bulacaksınız. Sermaye, tıpkı yıldız RTL Almanya'ya.
Anket sonuçlarına bakıldığında Christian Lindner ve Liberalleri açısından kutlanacak çok az şey var. FDP haftalardır yüzde beşlik engelin etrafında dönüyor ve kamuoyu araştırma enstitüsü Infratest Dimap'in Pazar günü sorduğu güncel soruya göre, Federal Meclis'te yüzde dörtlük bir yeri kaçıracaklar. En azından Liberaller yakın zamanda kısmi bir başarı elde etmeyi başardılar: Birkaç gecikmeden sonra Federal Kabine, üretim sermayesi olarak adlandırılan ikinci emeklilik paketini Mayıs ortasında kabul etti. Lindner'in orijinal planlarına göre proje, hisse senedi emekliliği olarak adlandırılacaktı ve aynı zamanda farklı şekilde işleyecekti; ancak yine de: Almanya'daki emeklilik hükmü, gelecekte sermaye piyasası ayağına sahip olacak.
Plana göre, 2036 yılına kadar her yıl bir fona 12 milyar avro ödenecek. Özel olarak kurulmuş bir kamu vakfı, fonları dünya çapında ve geniş çeşitlilikte sermaye piyasasına yatıracak. Ödemeler her yıl yüzde üç oranında artacak. Lindner, ilk dağıtımların 2036'da başlayacağını duyurdu.
Nesil sermaye yoluyla bütçe yardımı
Yasal emeklilik hükmünün mevcut kullandıkça öde prensibi, demografik değişim nedeniyle baskı altındadır. Alman Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nden (DIW Berlin) Johannes Geyer, “Şu anda emeklilik finansmanı yalnızca devletin bütçeye her yıl 100 milyar avrodan fazla katkıda bulunması nedeniyle işe yarıyor” diyor.
İnsanların gelecekte önemli ölçüde daha uzun süre çalışmaları ya da daha düşük emekli maaşları almamaları gerekiyorsa, paraya ihtiyaç var. Ve ikinci emeklilik paketi de tam olarak şunu vaat ediyor: Emeklilik düzeyini 2039 yılına kadar ortalama ücretin yüzde 48'inde tutmak ve emeklilik yaşını 67'nin üzerine çıkarmamak. İşte bu nedenle nesil sermayesi (şu anda hisse senedi emekliliği olarak adlandırılıyor) merkezi bir öneme sahip. İkinci emeklilik paketindeki nokta. Sermaye piyasasına yatırım, sübvansiyonların durumunu hafifletmeyi ve katkı oranını istikrara kavuşturmayı amaçlamaktadır. Yakından bakıldığında rahatlayanın yalnızca emeklilik fonu değil, aynı zamanda federal bütçe olduğu da görülüyor. Fon borsada ne kadar fazla getiri sağlarsa, federal hükümet emeklilik sübvansiyonlarından o kadar fazla tasarruf eder.
Borçla finanse edilen yatırım
FDP'nin başlangıçta planladığının aksine, artık onaylanan üretim sermayesindeki para artık doğrudan katkıda bulunanlardan gelmiyor. SPD'li Çalışma Bakanı Hubertus Heil birkaç kez “Sosyal güvenlik primlerine yatırım yapmıyoruz” dedi. Bunun yerine fonlar, devletin federal tahvil ihraç ettiği yeni borçlardan geliyor. Buna ek olarak, federal hükümet 2028'den itibaren fona 15 milyar avroluk federal varlık aktarmayı planlıyor. Genel olarak bunun üretim sermayesinin 2035 yılına kadar yaklaşık 200 milyar avroya çıkması bekleniyor.
Fikir
emeklilik karşılığı
Emeklilik payını paylaşma: Neden ne gençlere ne de çalışanlara fayda sağlıyor – ve emeklilik sağlanmasına gerçekten ne yardımcı olabilir?
10.08.2023
Ve maliye bakanı hâlâ borç frenine uyabilir. Parayı harcamak yerine yatırıma dönüştürdüğü sürece onu bilançoda borç olarak kaydetmesine gerek yoktur. Geyer, “Sermaye kazançları aynı zamanda bu kredilerin faizini de finanse etmelidir” diye açıklıyor. Bu, fonun getirisini azaltır, ancak devlet nispeten ucuz yeni krediler alabilir. Ancak Lindner ve Heil'in sermayeyi tam olarak nasıl yatıracaklarına kendilerinin karar vermesine izin verilmiyor. Kamu vakfı burada devreye giriyor. Başkenti yönetecek ancak henüz kurulmadı. O zamana kadar bu görevi yine halka açık olan Nükleer Rehabilitasyon Fonu (Kenfo) üstlenecek.
Okyanusta bir damla
Kabine ortalama yüzde üç ya da dörtten fazla getiri bekliyor. Geyer, “Bu oldukça ihtiyatlı ama gerçekçi bir tahmin” diyor. Ancak 2030'ların ortalarından itibaren fondan emekli maaşlarına her yıl 10 milyar avro akacak. Geyer, “Bu on milyarı 200 milyar sermayeyle varsayarsak, gereken getiri muhtemelen yüzde beşin üzerinde olacaktır” diyor. Karşılaştırıldığında, sanayileşmiş ülkelerdeki en büyük şirketleri piyasa değerlerine göre bir araya getiren MSCI Dünya hisse senedi endeksi, son on yılda yılda ortalama yüzde dokuzluk iyi bir getiri elde etti.
Ancak Geyer, bu tür varsayımların tarihsel verilere dayandığını ve kimsenin geleceği göremediğini de vurguluyor. Geyer, “Nesil sermayeye nispeten uzun vadeli, en az on yıl yatırım yapılıyor ve bu nedenle muhtemelen oldukça istikrarlı” diyor. Ancak, getirilerden beklenen on milyar büyük bir rahatlama sağlamayacak. Sonuçta, emeklilik sigortası 2022'de etkileyici bir şekilde 354 milyar avro harcadı. Geyer, “Federal hükümet, nesil sermayesinin katkı oranını 0,3 puan, sübvansiyonu ise birkaç milyar azaltmasını bekliyor” diyor.
Bu özellikle emekliler ve prim ödeyenler için ne anlama geliyor?
2035 yılında planlanan ilk dağıtıma kadar hiçbir şey değişmeyecek. Geyer, “Ve bundan sonra bile insanlar muhtemelen yeni nesil sermayeyi pek hissetmeyecekler” diye şüpheleniyor. Planlanan katkı payı tasarrufları çalışanlar için büyük bir rahatlama olmayacaktır: Geyer, “Katkı oranları yüzde 0,3 oranında azaltılsaydı, bu, çalışanın yarısını katkı payı ödediği 3.000 avroluk maaş için yaklaşık 4,5 avro olurdu” diye hesaplıyor.
röportaj
Finans uzmanından ipuçları
Emeklilik için tasarruf yaparken en büyük yatırım hataları ve bunlardan nasıl kaçınılacağı
09.05.2024
Hiçbir haberin iyi haber olmadığı ilkesinden hareketle emekli maaşlarının uzun vadede istikrara kavuşturulması amaçlanıyor. Bu, emeklilerin sermaye piyasasındaki olası kayıpların hiçbirini hissetmemeleri anlamına geliyor. Mevcut planlara göre emeklilik hakları yatırım performansından bağımsız olmaya devam ediyor.
#Konular
Emekliler neden şimdilik kuşak sermayesinden pek yararlanamıyor?
Maliye Bakanı Lindner mutlu olabilir: FDP, koalisyondaki sözde üretim sermayesini zorladı
© Jörg Carstensen / dpa / Picture Alliance
kaydeden Mia Pankoke
05.06.2024, 17:00
4 dakika
Hisse bazlı emeklilik, FDP'nin seçim vaadiydi; Mayıs ayı ortasından bu yana nesil sermayesi olarak benimsendi. Ancak uzmanlara göre önümüzdeki birkaç yıl içinde prim ödeyenler ve emekliler için çok az değişiklik olacak.
Bu, Capital markasının orijinal içeriğidir. Bu makale on gün boyunca Haberler'de yayınlanacaktır. Bundan sonra onu yalnızca Capital.de'de bulacaksınız. Sermaye, tıpkı yıldız RTL Almanya'ya.
Anket sonuçlarına bakıldığında Christian Lindner ve Liberalleri açısından kutlanacak çok az şey var. FDP haftalardır yüzde beşlik engelin etrafında dönüyor ve kamuoyu araştırma enstitüsü Infratest Dimap'in Pazar günü sorduğu güncel soruya göre, Federal Meclis'te yüzde dörtlük bir yeri kaçıracaklar. En azından Liberaller yakın zamanda kısmi bir başarı elde etmeyi başardılar: Birkaç gecikmeden sonra Federal Kabine, üretim sermayesi olarak adlandırılan ikinci emeklilik paketini Mayıs ortasında kabul etti. Lindner'in orijinal planlarına göre proje, hisse senedi emekliliği olarak adlandırılacaktı ve aynı zamanda farklı şekilde işleyecekti; ancak yine de: Almanya'daki emeklilik hükmü, gelecekte sermaye piyasası ayağına sahip olacak.
Plana göre, 2036 yılına kadar her yıl bir fona 12 milyar avro ödenecek. Özel olarak kurulmuş bir kamu vakfı, fonları dünya çapında ve geniş çeşitlilikte sermaye piyasasına yatıracak. Ödemeler her yıl yüzde üç oranında artacak. Lindner, ilk dağıtımların 2036'da başlayacağını duyurdu.
Nesil sermaye yoluyla bütçe yardımı
Yasal emeklilik hükmünün mevcut kullandıkça öde prensibi, demografik değişim nedeniyle baskı altındadır. Alman Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nden (DIW Berlin) Johannes Geyer, “Şu anda emeklilik finansmanı yalnızca devletin bütçeye her yıl 100 milyar avrodan fazla katkıda bulunması nedeniyle işe yarıyor” diyor.
İnsanların gelecekte önemli ölçüde daha uzun süre çalışmaları ya da daha düşük emekli maaşları almamaları gerekiyorsa, paraya ihtiyaç var. Ve ikinci emeklilik paketi de tam olarak şunu vaat ediyor: Emeklilik düzeyini 2039 yılına kadar ortalama ücretin yüzde 48'inde tutmak ve emeklilik yaşını 67'nin üzerine çıkarmamak. İşte bu nedenle nesil sermayesi (şu anda hisse senedi emekliliği olarak adlandırılıyor) merkezi bir öneme sahip. İkinci emeklilik paketindeki nokta. Sermaye piyasasına yatırım, sübvansiyonların durumunu hafifletmeyi ve katkı oranını istikrara kavuşturmayı amaçlamaktadır. Yakından bakıldığında rahatlayanın yalnızca emeklilik fonu değil, aynı zamanda federal bütçe olduğu da görülüyor. Fon borsada ne kadar fazla getiri sağlarsa, federal hükümet emeklilik sübvansiyonlarından o kadar fazla tasarruf eder.
Borçla finanse edilen yatırım
FDP'nin başlangıçta planladığının aksine, artık onaylanan üretim sermayesindeki para artık doğrudan katkıda bulunanlardan gelmiyor. SPD'li Çalışma Bakanı Hubertus Heil birkaç kez “Sosyal güvenlik primlerine yatırım yapmıyoruz” dedi. Bunun yerine fonlar, devletin federal tahvil ihraç ettiği yeni borçlardan geliyor. Buna ek olarak, federal hükümet 2028'den itibaren fona 15 milyar avroluk federal varlık aktarmayı planlıyor. Genel olarak bunun üretim sermayesinin 2035 yılına kadar yaklaşık 200 milyar avroya çıkması bekleniyor.
Fikir
emeklilik karşılığı
Emeklilik payını paylaşma: Neden ne gençlere ne de çalışanlara fayda sağlıyor – ve emeklilik sağlanmasına gerçekten ne yardımcı olabilir?
10.08.2023
Ve maliye bakanı hâlâ borç frenine uyabilir. Parayı harcamak yerine yatırıma dönüştürdüğü sürece onu bilançoda borç olarak kaydetmesine gerek yoktur. Geyer, “Sermaye kazançları aynı zamanda bu kredilerin faizini de finanse etmelidir” diye açıklıyor. Bu, fonun getirisini azaltır, ancak devlet nispeten ucuz yeni krediler alabilir. Ancak Lindner ve Heil'in sermayeyi tam olarak nasıl yatıracaklarına kendilerinin karar vermesine izin verilmiyor. Kamu vakfı burada devreye giriyor. Başkenti yönetecek ancak henüz kurulmadı. O zamana kadar bu görevi yine halka açık olan Nükleer Rehabilitasyon Fonu (Kenfo) üstlenecek.
Okyanusta bir damla
Kabine ortalama yüzde üç ya da dörtten fazla getiri bekliyor. Geyer, “Bu oldukça ihtiyatlı ama gerçekçi bir tahmin” diyor. Ancak 2030'ların ortalarından itibaren fondan emekli maaşlarına her yıl 10 milyar avro akacak. Geyer, “Bu on milyarı 200 milyar sermayeyle varsayarsak, gereken getiri muhtemelen yüzde beşin üzerinde olacaktır” diyor. Karşılaştırıldığında, sanayileşmiş ülkelerdeki en büyük şirketleri piyasa değerlerine göre bir araya getiren MSCI Dünya hisse senedi endeksi, son on yılda yılda ortalama yüzde dokuzluk iyi bir getiri elde etti.
Ancak Geyer, bu tür varsayımların tarihsel verilere dayandığını ve kimsenin geleceği göremediğini de vurguluyor. Geyer, “Nesil sermayeye nispeten uzun vadeli, en az on yıl yatırım yapılıyor ve bu nedenle muhtemelen oldukça istikrarlı” diyor. Ancak, getirilerden beklenen on milyar büyük bir rahatlama sağlamayacak. Sonuçta, emeklilik sigortası 2022'de etkileyici bir şekilde 354 milyar avro harcadı. Geyer, “Federal hükümet, nesil sermayesinin katkı oranını 0,3 puan, sübvansiyonu ise birkaç milyar azaltmasını bekliyor” diyor.
Bu özellikle emekliler ve prim ödeyenler için ne anlama geliyor?
2035 yılında planlanan ilk dağıtıma kadar hiçbir şey değişmeyecek. Geyer, “Ve bundan sonra bile insanlar muhtemelen yeni nesil sermayeyi pek hissetmeyecekler” diye şüpheleniyor. Planlanan katkı payı tasarrufları çalışanlar için büyük bir rahatlama olmayacaktır: Geyer, “Katkı oranları yüzde 0,3 oranında azaltılsaydı, bu, çalışanın yarısını katkı payı ödediği 3.000 avroluk maaş için yaklaşık 4,5 avro olurdu” diye hesaplıyor.
röportaj
Finans uzmanından ipuçları
Emeklilik için tasarruf yaparken en büyük yatırım hataları ve bunlardan nasıl kaçınılacağı
09.05.2024
Hiçbir haberin iyi haber olmadığı ilkesinden hareketle emekli maaşlarının uzun vadede istikrara kavuşturulması amaçlanıyor. Bu, emeklilerin sermaye piyasasındaki olası kayıpların hiçbirini hissetmemeleri anlamına geliyor. Mevcut planlara göre emeklilik hakları yatırım performansından bağımsız olmaya devam ediyor.
#Konular