Fikir
Kurtarıcı olarak devlet
Büyük çapta kötü kararlar: Siemens Enerji, Bayer Sendromundan muzdarip
“Siemens Enerji” logosu Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası’nda görülebilecek
© Frank Rumpenhorst / DPA
Birkaç milyar devlet garantisiyle Siemens Enerji yoluna devam edebilir. Ama para gerçek sorunların hiçbirini çözmüyor.
kaydeden BeHaberler Ziesemer
Bir şirkette neyin yanlış gittiğini anlamak istiyorsanız çoğu zaman başlangıç noktasına geri dönmeniz gerekir. Denetim Kurulu Başkanı Joe Kaeser, Siemens Enerji’nin halka arzına ilişkin olarak Aralık 2019’da, büyük Siemens şirketinin eski enerji bölümünün tüm “değer yaratma potansiyelinden” artık nihayet yararlanılabileceğini söyledi. Ve CEO Christian Bruch’un, yeni şirketin “en büyük umudunun” İspanyol rüzgar enerjisi yan kuruluşu Gamesa olduğunu söylediği aktarıldı. Bugün şunu biliyoruz: Siemens Enerji son dört yılda hiçbir değer yaratmadı ama büyük miktarda değeri yok etti. Ve büyük umut, her ay tamamen umutsuz bir kalıcı inşaat alanına dönüşüyor. Şirketin, Pazartesi günü onaylandığı gibi, yalnızca milyarlarca dolarlık devlet garantisiyle faaliyetlerine devam edebileceği belirtiliyor.
Siemens Enerji Bayer sendromundan muzdarip. Kimya şirketi için felakete dönüşen şey, tohum devi Monsanto’nun satın alınmasıydı. Enerji şirketinin rakibi Gamesa’yı (kademeli olarak) devralması felaketle sonuçlandı. Artık hiçbir şekilde düzeltilemeyecek veya ancak iki şirketin acımasızca bölünmesiyle düzeltilebilecek çok büyük boyutlardaki girişimcilik hataları.
Oksijen hayatta kalmak için yeterli ama iyileşmek için yeterli değil
Ve iki farklı şirketi birbirine bağlayan başka bir benzerlik daha var. Günümüzün tüm sefaletinin asıl sorumluları olarak adlandırılması gerekenler, iki denetim kurulunun başkanlarıydı: Bayer’den Werner Wenning, çılgın CEO’sunu kontrol etmek yerine uzun süre onun suç ortağı haline geldi; ve tüm yapının mimarı olarak kabul edilen Siemens Enerji’den Joe Kaeser. Wenning en azından sonuçlara vardı ve felaketin artık inkar edilemeyeceği bir anda istifa etti. Kaeser olarak hâlâ bunu bekliyoruz.
Bankalardan ve devletten gelen milyarlarca dolar (ve eski ana şirket Siemens’in oldukça mütevazı katkısı) sendromu iyileştiremez. Hastanın hayatta kalması için oksijen verilir. Ancak şirket ancak radikal bir ameliyatla iyileşebilir. Ve bunun için fazla zaman kalmadı çünkü şirket sermayeyi yok etmeye devam ediyor. Ve asıl hissedarlar için en kötü şey, şirketleri gerçekten radikal bir işleme tabi tutulsa bile paralarını bir daha asla Siemens Enerji’de göremeyecek olmalarıdır.
Pek çok başarısız girişimin ardından Siemens Enerji’de işlerin eninde sonunda yoluna gireceği umudu pek çok sallantılı varsayıma dayanıyor. Rüzgar enerjisi piyasası dünyadaki en rekabetçi sektörlerden biridir. En iyi şirketler bile şu anda çok az para kazanıyor. Çinli üreticiler ancak devlet bankalarından ucuz finansman sağlayarak sunabilecekleri fiyatlarla rakiplerinin altını çiziyor. Böyle bir ortamda er ya da geç piyasalarda başka bir sert sarsıntı yaşanacaktır. Köpekler daha sonra sonuncuyu ısırır. Ve bu Siemens Enerji olabilir.
Bu makale ilk olarak CAPITAL’deki meslektaşlarımız tarafından yayımlandı.
w
#Konular
Kurtarıcı olarak devlet
Büyük çapta kötü kararlar: Siemens Enerji, Bayer Sendromundan muzdarip
“Siemens Enerji” logosu Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası’nda görülebilecek
© Frank Rumpenhorst / DPA
Birkaç milyar devlet garantisiyle Siemens Enerji yoluna devam edebilir. Ama para gerçek sorunların hiçbirini çözmüyor.
kaydeden BeHaberler Ziesemer
Bir şirkette neyin yanlış gittiğini anlamak istiyorsanız çoğu zaman başlangıç noktasına geri dönmeniz gerekir. Denetim Kurulu Başkanı Joe Kaeser, Siemens Enerji’nin halka arzına ilişkin olarak Aralık 2019’da, büyük Siemens şirketinin eski enerji bölümünün tüm “değer yaratma potansiyelinden” artık nihayet yararlanılabileceğini söyledi. Ve CEO Christian Bruch’un, yeni şirketin “en büyük umudunun” İspanyol rüzgar enerjisi yan kuruluşu Gamesa olduğunu söylediği aktarıldı. Bugün şunu biliyoruz: Siemens Enerji son dört yılda hiçbir değer yaratmadı ama büyük miktarda değeri yok etti. Ve büyük umut, her ay tamamen umutsuz bir kalıcı inşaat alanına dönüşüyor. Şirketin, Pazartesi günü onaylandığı gibi, yalnızca milyarlarca dolarlık devlet garantisiyle faaliyetlerine devam edebileceği belirtiliyor.
Siemens Enerji Bayer sendromundan muzdarip. Kimya şirketi için felakete dönüşen şey, tohum devi Monsanto’nun satın alınmasıydı. Enerji şirketinin rakibi Gamesa’yı (kademeli olarak) devralması felaketle sonuçlandı. Artık hiçbir şekilde düzeltilemeyecek veya ancak iki şirketin acımasızca bölünmesiyle düzeltilebilecek çok büyük boyutlardaki girişimcilik hataları.
Oksijen hayatta kalmak için yeterli ama iyileşmek için yeterli değil
Ve iki farklı şirketi birbirine bağlayan başka bir benzerlik daha var. Günümüzün tüm sefaletinin asıl sorumluları olarak adlandırılması gerekenler, iki denetim kurulunun başkanlarıydı: Bayer’den Werner Wenning, çılgın CEO’sunu kontrol etmek yerine uzun süre onun suç ortağı haline geldi; ve tüm yapının mimarı olarak kabul edilen Siemens Enerji’den Joe Kaeser. Wenning en azından sonuçlara vardı ve felaketin artık inkar edilemeyeceği bir anda istifa etti. Kaeser olarak hâlâ bunu bekliyoruz.
Bankalardan ve devletten gelen milyarlarca dolar (ve eski ana şirket Siemens’in oldukça mütevazı katkısı) sendromu iyileştiremez. Hastanın hayatta kalması için oksijen verilir. Ancak şirket ancak radikal bir ameliyatla iyileşebilir. Ve bunun için fazla zaman kalmadı çünkü şirket sermayeyi yok etmeye devam ediyor. Ve asıl hissedarlar için en kötü şey, şirketleri gerçekten radikal bir işleme tabi tutulsa bile paralarını bir daha asla Siemens Enerji’de göremeyecek olmalarıdır.
Pek çok başarısız girişimin ardından Siemens Enerji’de işlerin eninde sonunda yoluna gireceği umudu pek çok sallantılı varsayıma dayanıyor. Rüzgar enerjisi piyasası dünyadaki en rekabetçi sektörlerden biridir. En iyi şirketler bile şu anda çok az para kazanıyor. Çinli üreticiler ancak devlet bankalarından ucuz finansman sağlayarak sunabilecekleri fiyatlarla rakiplerinin altını çiziyor. Böyle bir ortamda er ya da geç piyasalarda başka bir sert sarsıntı yaşanacaktır. Köpekler daha sonra sonuncuyu ısırır. Ve bu Siemens Enerji olabilir.
Bu makale ilk olarak CAPITAL’deki meslektaşlarımız tarafından yayımlandı.
w
#Konular