Finans: Risk Jeopolitiği: Çinli yatırımcılar “Tavşan Yılı” olmasını umuyor

EkoIte

Member
finans
Risk jeopolitiği: Çinli yatırımcılar “Tavşan Yılı” umuyor





Çinli yatırımcılar, Pekin’deki bir aracı kurumda hisse fiyatlarını izliyor. Fotoğraf

© Mark Schiefelbein/AP/dpa


Çin kültüründe tavşan işareti barışı ve refahı temsil eder. Bu aynı zamanda ikinci büyük ekonomi dışındaki yatırımcılara da umut veriyor. Çin hisse senetlerine bahis oynuyorsunuz.





Fiyatların hızla yükseldiği ve faiz oranlarının yüksek olduğu bir dönemde, Almanya’daki bazı yatırımcılar da umutlarını Çin’e bağlamış durumda. Sebepsiz değil, çünkü enflasyon korkuları ve buna bağlı sıkı bir para politikası korkusu şu anda dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde bir sorun değil. Bunun yerine Pekin, katı sıfır Covid politikasının sona ermesinin ardından önemli tüketimi yeniden canlandırmak için elinden gelen her şeyi yapıyor.


Uzmanlara göre bu çabalar, tüm jeopolitik gerilimlere rağmen borsayı da olumlu etkileyebilir. Son iki yılda önemli kayıplar yaşayan Çinli yatırımcılar için bir rahatlama olacaktır. Yalnızca geçen yıl, Şanghay ve Shenzhen borsalarındaki en önemli 300 hisse senedinin yer aldığı CSI 300 endeksi, 2021’deki eksi yüzde beşlik düşüşün ardından beşte birden fazla düştü. Karşılaştırma için: MSCI Dünya Endeksi de bir civarındaydı. 2022’de beşte bir düştü, ancak bir yıl önce beşte bir kazandı.


Özel hanelerde çok fazla tasarruf


Varlık yöneticisi VanEck’ten Alessandro Rollo geçtiğimiz günlerde “Bizi yakın gelecekte Çin hisse senetleri hakkında en iyimser kılan faktörlerden biri, ülke bankalarındaki hanehalkı tasarruflarının rekor seviyesidir” dedi. Bu nedenle yüz milyonlarca tasarruf sahibi, yaşlılık karşılıklarını ülkenin sermaye piyasaları dışında oluştururken uygun bir getiri elde etmek için şu anda çok az fırsata sahip.


Bunun bir nedeni, Çin için bu kadar önemli olan emlak piyasasının geçtiğimiz yıl yaşanan çalkantıdan sonra yavaş yavaş ayağa kalkması. En son Halk Kongresi’nde hükümet, sektör için “etkili risk önleme” güvencesi verdi. Bununla birlikte, aynı zamanda, emlak piyasasının “düzensiz genişlemesini” önlemek için bir girişimde bulunulmalıdır.


Ocak ayı sonunda başlayan barış ve refahın simgesi olan tavşan yılında tüketiciler ve yatırımcılar umutlarını yeni Başbakan Li Qiang’a bağladılar. Varlık yöneticisi Carmignac’ın fon yöneticisi Haiyan Li-Labbé geçtiğimiz günlerde “Li, ekonomi politikası duruşuyla tanınıyor ve özel şirketlere desteğini yineledi” dedi.


Teknoloji şirketlerine karşı zorlu temponun sonu mu geliyor?


Son yıllarda, Çinli düzenleyiciler büyük teknoloji şirketlerine baskı yaptı. Pekin’in pazar gücü kendi tarafında bir dikendir; hükümet siyasi istikrardan ve nihayetinde gücünden korkuyor. Ancak artık bu zorlu temponun sonunun geldiğine dair işaretler var, çünkü korona önlemlerinin sona ermesinin ardından özel sektörün de ekonominin toparlanmasına katkı sağlaması gerekiyor.


Finansal haber ajansı dpa-AFX’in varlık yöneticisi UBS Asset Management’tan Uwe Röhrig, “Pekin’deki hükümet düzenleme söz konusu olduğunda daha fazla pragmatizme geri dönüyor” dedi. Yakın zamana göre daha az müdahale var, çünkü Çin’in nüfusun refahını artırmak için hala önemli bir büyümeye ihtiyacı var.


Ancak Çinli şirketler, yine de temkinli davranmaları gerektiğini biliyor. Örnek Alibaba: Çevrimiçi devinin kurucusu Jack Ma, iki yıl önce gözden düştü ve kısa süre önce bir aradan sonra Çin’de yeniden ortaya çıktı. Kısa bir süre sonra, grubun altı küçük birime ayrılmayı planladığı öğrenildi.


Şüpheli casus balon heyecanı


Çin hisse senedi piyasasının geleceğine ilişkin kilit soru, ABD ile siyasi gerilimlerin artıp artmayacağıdır. Washington geçen sonbaharda Pekin’e yönelik baskısını yoğunlaştırdı ve yüksek performanslı çiplerin ihracatını ulusal güvenlikle ilgili yeni düzenlemelere tabi kıldı. Şubat ayında, ABD hava sahasında şüphelenilen bir Çin casus balonu sorun çıkardı. Çin, Tayvan adasını Halk Cumhuriyeti’nin bir parçası olarak gördüğünden ve onu fethetmekle tehdit ettiğinden, askeri bir çatışma da göz ardı edilemez.


Edmond de Rothschild fon yöneticisi Xiadong Bao, dpa-AFX’e “Jeopolitik gerilimler nedeniyle Çin hisse senetleri her zaman iskontolu işlem görecek, ancak bu yıl muhtemelen daha da daralacak,” dedi. Çin ve ABD, ekonomik rakipler olarak hedeflerine çatışmalarla savaşmaktan daha iyi ulaşabileceklerini kabul ettiler.


Yıldız yatırımcı Warren Buffett hala temkinli ve son zamanlarda Çinli elektrikli otomobil üreticisi BYD ve Tayvanlı çip devi TSMC’deki hisselerini azalttı. Buffett, CNBC’ye BYD’nin “olağanüstü” ve TSMC’nin “muhteşem bir şirket” olduğunu söyledi. Ancak her iki şirketin ana üsleri arasındaki jeopolitik risk göz ardı edilemeyecek kadar büyük hale geldi. Bunun yerine, portföydeki Japon riskini artırdı.


dpa

#Konular